신한금융투자는 4일 DB손해보험에 대해 2분기 실적이 시장 컨센서스를 하회할 것이라며 목표주가를 7만원으로 하향 조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.
임희연 신한금융투자 연구원은 “DB손해보험의 2분기 영업이익은 전년 동기 대비 50.6% 감소한 1329억원, 순이익은 49.9% 줄어든 952억원으로 컨센서스를 하회할 전망”이라고 밝혔다.
임 연구원은 “장기위험손해율은 91.3%로 지난 분기에 이어 상승세가 지속될 것”이라며 “문케어 풍선효과와 더불어 의료 업계 전반적인 모럴 해저드 영향”이라고 설명했다.
그는 “자동차손해율은 92.2%로 악화될 것”이라며 “정부시구 인상 및 표준 약관 변경 등의 원가 인상 요인이 요율 인상보다 먼저 적용된 영향”이라고 덧붙였다.
임 연구원은 DB손해보험의 올해 실적도 부진할 것으로 내다봤다. 2019년 영업이익은 전년보다 22.5% 감소한 5778억원, 순이익은 21.7% 줄어든 4032억원으로 예상했다.
그는 “손보 업계 전반적으로 당장의 손해율 개선 모멘텀이 부재하다”며 “올해 이미 두 차례 자동차 요율 인상을 단행했지만 보험 계약 특성상 온전히 손익에 반영되기 시작하는 시점은 내년 1분기부터다”고 말했다.
이어 “시장 금리가 하락하는 한 다소 적극적인 자산 운용 전략을 가져갈 개연성이 높다”며 “다만 아직 제도 변경이 확정되지 않은 이상 듀레이션 부담에서 완전히 자유로울 수는 없어 공격적인 투자영업이익률 상향은 이르다고 판단된다”고 덧붙였다.
임희연 신한금융투자 연구원은 “DB손해보험의 2분기 영업이익은 전년 동기 대비 50.6% 감소한 1329억원, 순이익은 49.9% 줄어든 952억원으로 컨센서스를 하회할 전망”이라고 밝혔다.
임 연구원은 “장기위험손해율은 91.3%로 지난 분기에 이어 상승세가 지속될 것”이라며 “문케어 풍선효과와 더불어 의료 업계 전반적인 모럴 해저드 영향”이라고 설명했다.
그는 “자동차손해율은 92.2%로 악화될 것”이라며 “정부시구 인상 및 표준 약관 변경 등의 원가 인상 요인이 요율 인상보다 먼저 적용된 영향”이라고 덧붙였다.
임 연구원은 DB손해보험의 올해 실적도 부진할 것으로 내다봤다. 2019년 영업이익은 전년보다 22.5% 감소한 5778억원, 순이익은 21.7% 줄어든 4032억원으로 예상했다.
그는 “손보 업계 전반적으로 당장의 손해율 개선 모멘텀이 부재하다”며 “올해 이미 두 차례 자동차 요율 인상을 단행했지만 보험 계약 특성상 온전히 손익에 반영되기 시작하는 시점은 내년 1분기부터다”고 말했다.
이어 “시장 금리가 하락하는 한 다소 적극적인 자산 운용 전략을 가져갈 개연성이 높다”며 “다만 아직 제도 변경이 확정되지 않은 이상 듀레이션 부담에서 완전히 자유로울 수는 없어 공격적인 투자영업이익률 상향은 이르다고 판단된다”고 덧붙였다.
