KB증권은 22일 SK머티리얼즈에 대해 신규 사업 비용 발생에 상반기에는 적자가 발생하겠지만 마진 개선은 지속되고 있다고 진단했다. 투자의견 ‘매수’와 목표주가 40만원을 유지했다.
황고운 KB증권 연구원은 “1분기에는 JNC OLED, 포토레지스트 등 신규 추가된 사업 비용이 발생하면서 적자가 발생했고, 전구체 시장 경쟁도 심화되면서 예상을 하회하는 실적을 낼 것”이라며 “다만 시장에서 우려하는 특수가스 원재료 상승으로 인한 마진 하락 영향은 제한적인 것으로 판단된다”고 평가했다.
1분기를 저점으로 실적은 지속적으로 개선될 것이란 분석이다. 황 연구원은 “2021년 SK머티리얼지의 매출액과 영업이익은 각각 1조1700억원, 2876억원으로 예상돼 높은 성장률이 지속될 것”이라며 “특히 분기마진은 1분기를 저점으로 4분기까지 개선될 것”이라고 전망했다.
이유눈 “하반기 특수가스의 가격 인상이 전망되고, 마진이 높은 쇼와덴코의 매출액이 생산량 확대로 하반기 큰 폭으로 성장할 것으로 기대되기 때문”이라고 설명했다. 또 “신규 사업이 하반기 흑자 전환도 예상된다”고 덧붙였다.
특히 “올해 주요 반도체 업체의 역대급 증설 투자와 낸드 전환 투자가 예정돼있고 중국 LCD 10.5세대 라인도 본격 가동이 전망된다”며 “특수가스와 식각가스의 수요 성장이 기대되며 높은 점유율을 보유한 동사의 실적 성장이 예상된다”고 내다봤다.
황고운 KB증권 연구원은 “1분기에는 JNC OLED, 포토레지스트 등 신규 추가된 사업 비용이 발생하면서 적자가 발생했고, 전구체 시장 경쟁도 심화되면서 예상을 하회하는 실적을 낼 것”이라며 “다만 시장에서 우려하는 특수가스 원재료 상승으로 인한 마진 하락 영향은 제한적인 것으로 판단된다”고 평가했다.
1분기를 저점으로 실적은 지속적으로 개선될 것이란 분석이다. 황 연구원은 “2021년 SK머티리얼지의 매출액과 영업이익은 각각 1조1700억원, 2876억원으로 예상돼 높은 성장률이 지속될 것”이라며 “특히 분기마진은 1분기를 저점으로 4분기까지 개선될 것”이라고 전망했다.
이유눈 “하반기 특수가스의 가격 인상이 전망되고, 마진이 높은 쇼와덴코의 매출액이 생산량 확대로 하반기 큰 폭으로 성장할 것으로 기대되기 때문”이라고 설명했다. 또 “신규 사업이 하반기 흑자 전환도 예상된다”고 덧붙였다.
특히 “올해 주요 반도체 업체의 역대급 증설 투자와 낸드 전환 투자가 예정돼있고 중국 LCD 10.5세대 라인도 본격 가동이 전망된다”며 “특수가스와 식각가스의 수요 성장이 기대되며 높은 점유율을 보유한 동사의 실적 성장이 예상된다”고 내다봤다.
