삼성증권은 17일 유한양행에 대해 올해 성장 모멘텀과 레이저티닙 관련 추가 성과가 기대된다며 목표주가를 9만원으로 유지했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.
삼성증권은 유한양행이 지난해 4분기 연결 기준 매출액을 전년동기대비 8.1% 감소한 4240억원, 영업이익을 82.5% 감소한 48억원을 기록해 컨센서스를 밑돌았다고 봤다.
정동희 삼성증권 연구원은 “전년동기 대비 라이선스 수익이 감소해 실적이 부진했다”며 “R&D(연구개발) 비용 부담 확대와 본격적인 이익 개선은 레이저티닙 글로벌 판매 이후 가능할 것“이라고 분석했다.
그는 “기존 14배 대비 하락한 제약 업종 평균 영업이익(EV/EBITDA) 12배를 적용했다”며 “국내 렉라자 매출 본격화, 애드파마의 개량신약 판매 및 동물 의약품 매출 확대 등으로 개선된 12월 예상기준 영업이익을 통해 산출한 영업가치와 레이저티닙 신약 가치 등을 합산해 사업별 평가가치 확산(SOTP)을 기반으로 목표주가를 유지한다”고 전망했다.
삼성증권은 유한양행이 지난해 4분기 연결 기준 매출액을 전년동기대비 8.1% 감소한 4240억원, 영업이익을 82.5% 감소한 48억원을 기록해 컨센서스를 밑돌았다고 봤다.
정동희 삼성증권 연구원은 “전년동기 대비 라이선스 수익이 감소해 실적이 부진했다”며 “R&D(연구개발) 비용 부담 확대와 본격적인 이익 개선은 레이저티닙 글로벌 판매 이후 가능할 것“이라고 분석했다.
그는 “기존 14배 대비 하락한 제약 업종 평균 영업이익(EV/EBITDA) 12배를 적용했다”며 “국내 렉라자 매출 본격화, 애드파마의 개량신약 판매 및 동물 의약품 매출 확대 등으로 개선된 12월 예상기준 영업이익을 통해 산출한 영업가치와 레이저티닙 신약 가치 등을 합산해 사업별 평가가치 확산(SOTP)을 기반으로 목표주가를 유지한다”고 전망했다.
