한국투자증권은 18일 삼성SDI에 대해 4분기 영업이익이 시장 예상치(컨센서스)를 밑돌 것이라 내다봤다. 투자의견 '매수'와 목표주가 85만원을 각각 유지했다.
조철희 연구원은 "추정 실적은 매출액 5조9000억원, 영업이익 5011억원"이라며 "영업이익이 컨센서스를 13.7% 하회할 것"이라 내다봤다.
이어 "12월 들어 원달러 환율이 빠르게 하락했고, 성과급과 연말 재고자산 평가손실(저가법) 등이 일부 발생했을 것"이라 덧붙였다.
그는 "올해 상반기에 미국발 2차전지 수주가 국내 3사를 중심으로 대규모로 이뤄질 것"이라며 "특히 삼성SDI의 2025년 예상 2차전지 생산능력은 150GWh인데 지난해 하반기부터 다수의 수주 협상이 진행 중이다"고 덧붙였다.
그러면서도 "4분기에도 유럽 고객사들의 생산량 증가로 2차전지 납품이 안정적으로 이뤄졌다"며 "회사의 최신 모델인 젠5(Gen.5) 중심으로 매출액이 늘어 제품 믹스(mix)도 개선되고 있으며, 소형전지도 리비안 등 전기차(EV)향 공급이 늘어나 전분기대비 매출액이 8.6% 증가한 것으로 추정한다"고 진단했다.
조철희 연구원은 "추정 실적은 매출액 5조9000억원, 영업이익 5011억원"이라며 "영업이익이 컨센서스를 13.7% 하회할 것"이라 내다봤다.
이어 "12월 들어 원달러 환율이 빠르게 하락했고, 성과급과 연말 재고자산 평가손실(저가법) 등이 일부 발생했을 것"이라 덧붙였다.
그는 "올해 상반기에 미국발 2차전지 수주가 국내 3사를 중심으로 대규모로 이뤄질 것"이라며 "특히 삼성SDI의 2025년 예상 2차전지 생산능력은 150GWh인데 지난해 하반기부터 다수의 수주 협상이 진행 중이다"고 덧붙였다.
그러면서도 "4분기에도 유럽 고객사들의 생산량 증가로 2차전지 납품이 안정적으로 이뤄졌다"며 "회사의 최신 모델인 젠5(Gen.5) 중심으로 매출액이 늘어 제품 믹스(mix)도 개선되고 있으며, 소형전지도 리비안 등 전기차(EV)향 공급이 늘어나 전분기대비 매출액이 8.6% 증가한 것으로 추정한다"고 진단했다.
