유진투자증권은 20일 교촌에프앤비에 대해 하반기 실적 회복이 기대된다고 내다봤다. 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가를 기존 1만6000원에서 1만3000원으로 하향 조정했다.
박종선 연구원은 "지난해 4분기 연결기준 실적은 매출액이 1289 억원, 영업손실 36억원으로 전년동기 대비 매출액은 0.6% 감소하며 전년 동기 수준을 유지하고, 영업이익은 전년동기 대비 적자전환하며 큰 폭으로 감소했다"고 분석했다.
이어 "4분기 전년 동기 대비 영업이익이 크게 감소한 것은 프로모션 등의 비용, 인플레이션에 따른 원·부자재 가격 상승으로 원가가 증가했기 때문"이라고 설명했다.
그는 "당사 추정 올해 1분기 예상실적(연결기준)은 매출액 1344억원, 영업이익 66억원으로 전년 동기 대비 매출액은 2.4% 증가하고, 영업이익은 23.3% 감소할 것"이라며 "하반기 실적 회복이 기대된다"고 했다.
박 연구원은 "매출 성장을 예상하는 이유는 매출비중이 높은 국내 프랜차이즈 사업이 일상 회복 본격화 및 연중 스포츠행사 등으로 견고한 수요가 예상된다"며 "다양한 신제품 출시, 원가 및 판매관리비 부담 최소화 등으로 수익성 개선이 기대되기 때문"이라고 분석했다.
이어 "실적 부진 우려감이 주가에 이미 선반영되어 추가 하락은 제한적이고, 실적 개선과 함께 상승세 전환이 가능할 것"이라고 내다봤다.
박종선 연구원은 "지난해 4분기 연결기준 실적은 매출액이 1289 억원, 영업손실 36억원으로 전년동기 대비 매출액은 0.6% 감소하며 전년 동기 수준을 유지하고, 영업이익은 전년동기 대비 적자전환하며 큰 폭으로 감소했다"고 분석했다.
이어 "4분기 전년 동기 대비 영업이익이 크게 감소한 것은 프로모션 등의 비용, 인플레이션에 따른 원·부자재 가격 상승으로 원가가 증가했기 때문"이라고 설명했다.
그는 "당사 추정 올해 1분기 예상실적(연결기준)은 매출액 1344억원, 영업이익 66억원으로 전년 동기 대비 매출액은 2.4% 증가하고, 영업이익은 23.3% 감소할 것"이라며 "하반기 실적 회복이 기대된다"고 했다.
박 연구원은 "매출 성장을 예상하는 이유는 매출비중이 높은 국내 프랜차이즈 사업이 일상 회복 본격화 및 연중 스포츠행사 등으로 견고한 수요가 예상된다"며 "다양한 신제품 출시, 원가 및 판매관리비 부담 최소화 등으로 수익성 개선이 기대되기 때문"이라고 분석했다.
이어 "실적 부진 우려감이 주가에 이미 선반영되어 추가 하락은 제한적이고, 실적 개선과 함께 상승세 전환이 가능할 것"이라고 내다봤다.
