NH투자증권은 2일 SK하이닉스에 대해 내년부터 메모리 수급 개선에 따른 실적 개선과 인텔 낸드 사업부문 인수 효과가 시작될 것으로 전망했다. 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가는 14만원으로 상향 조정했다.
도현우 NH투자증권 연구원은 “2021년 초부터 메모리 수급이 개섣뇔 전망으로, 생산 기준 매모리 공급이 감소할 시점이 내년 1분기”라며 “메모리업체들은 고객사들의 자체 메모리 재고가 정상 수준을 초과한 것에 대비해 신규 생산 축소를 진행했다”고 설명했다.
이어 “공급은 축소된 반면 올해 하반기부터 수요는 개선중”이라며 “비대면 수요로 PC판매가 10년내 최고 수준인데다 하반기 스마트폰 수요도 좋아지고 있다”고 분석했다.
도 연구원은 업황 개선 뿐만 아니라 인텔 낸드 부문 인수 효과도 본격적으로 반영될 것으로 전망했다. 그는 “인텔 데이터센터 SSD 기술은 업계 수위”라며 “PC와 서버 아키텍처 설계 표준을 주도하는 회사로 내제된 데이터센터, 소프트웨어, 펌웨어 컨트롤러 기술 수준이 높다”고 진단했따.
이에 “SK하이닉스가 인텔 낸드 비즈니스를 인수하면서 기존에 부족했던 데이터센터 포트폴리오, 원천 특허, 다양한 고객 기반을 한번에 확보할 수 있다”며 “대련 공장 인수로 인한 매출 증개 효과는 내년 4분기부터 본격화될 것”이라고 내다봤다.
도현우 NH투자증권 연구원은 “2021년 초부터 메모리 수급이 개섣뇔 전망으로, 생산 기준 매모리 공급이 감소할 시점이 내년 1분기”라며 “메모리업체들은 고객사들의 자체 메모리 재고가 정상 수준을 초과한 것에 대비해 신규 생산 축소를 진행했다”고 설명했다.
이어 “공급은 축소된 반면 올해 하반기부터 수요는 개선중”이라며 “비대면 수요로 PC판매가 10년내 최고 수준인데다 하반기 스마트폰 수요도 좋아지고 있다”고 분석했다.
도 연구원은 업황 개선 뿐만 아니라 인텔 낸드 부문 인수 효과도 본격적으로 반영될 것으로 전망했다. 그는 “인텔 데이터센터 SSD 기술은 업계 수위”라며 “PC와 서버 아키텍처 설계 표준을 주도하는 회사로 내제된 데이터센터, 소프트웨어, 펌웨어 컨트롤러 기술 수준이 높다”고 진단했따.
이에 “SK하이닉스가 인텔 낸드 비즈니스를 인수하면서 기존에 부족했던 데이터센터 포트폴리오, 원천 특허, 다양한 고객 기반을 한번에 확보할 수 있다”며 “대련 공장 인수로 인한 매출 증개 효과는 내년 4분기부터 본격화될 것”이라고 내다봤다.
