키움증권은 10일 아모레퍼시픽이 올 1분기 매출액 1조4808억원, 영업이익 1856억원을 기록할 것이라고 전망했다.
조경진 연구원은 이날 “주요 판매 채널인 면세점 매출은 시장 성장률을 하회할 것으로 전망하고, 국내외 채널 정비 기간으로 고정비 부담 및 매출 성장이 제한적일 것으로 판단함에 따라 올 1분기 연결기준 영업이익 기준, 시장 컨센서스를 하회할 것”이라고 예상했다. 목표주가는 22만원을 유지한다고 내다봤다.
그러면서 조 연구원은 “화장품 사업부의 주요 판매채널인 면세점의 매출액 비중은 약 42.7%로 매출액 3546억원(+10.8%, YoY)으로 추정된다”라며 “지난 2월 누적 면세점 시장 성장률인 24% 보다 낮은 성장률을 기록할 것”으로 내다봤다. 이어 그는 순수 국내 채널(백화점-6.7%, 방문판 매-10.1%, 아리따움-15.8%, 할인점-14.3% 등)은 지난 4분기에 이어 역성장 을 지속할 것(할인점 및 백화점 채널은 지난 2년간 역성장 지속)으로 추정했다.
목표주가는 12개월 FWD EPS를 적용함에 따라 22만원으로 유지한다. 이에 대해 조 연구원은 “국내외 채널 구조조정에 따른 고정비 부담 및 비용 투입이 지속될 것”이라며 “채널 재정비 기간 동안 중국인 단체관광객 회복과 같은 호재성 뉴스에 따른 주가 상승이 예상되나, 실적 측면에서의 모멘텀 부재, 밸류에이션 부담이 높아졌다”고 밝혔다.
조경진 연구원은 이날 “주요 판매 채널인 면세점 매출은 시장 성장률을 하회할 것으로 전망하고, 국내외 채널 정비 기간으로 고정비 부담 및 매출 성장이 제한적일 것으로 판단함에 따라 올 1분기 연결기준 영업이익 기준, 시장 컨센서스를 하회할 것”이라고 예상했다. 목표주가는 22만원을 유지한다고 내다봤다.
그러면서 조 연구원은 “화장품 사업부의 주요 판매채널인 면세점의 매출액 비중은 약 42.7%로 매출액 3546억원(+10.8%, YoY)으로 추정된다”라며 “지난 2월 누적 면세점 시장 성장률인 24% 보다 낮은 성장률을 기록할 것”으로 내다봤다. 이어 그는 순수 국내 채널(백화점-6.7%, 방문판 매-10.1%, 아리따움-15.8%, 할인점-14.3% 등)은 지난 4분기에 이어 역성장 을 지속할 것(할인점 및 백화점 채널은 지난 2년간 역성장 지속)으로 추정했다.
목표주가는 12개월 FWD EPS를 적용함에 따라 22만원으로 유지한다. 이에 대해 조 연구원은 “국내외 채널 구조조정에 따른 고정비 부담 및 비용 투입이 지속될 것”이라며 “채널 재정비 기간 동안 중국인 단체관광객 회복과 같은 호재성 뉴스에 따른 주가 상승이 예상되나, 실적 측면에서의 모멘텀 부재, 밸류에이션 부담이 높아졌다”고 밝혔다.
