“LG유플러스, 통신업종 내 최선호주 의견 제시”

하나금융투자는 21일 LG유플러스에 대해 통신업종 최선호주(Top Pick) 의견을 제시했다. 화웨이 관련 리스크가 낮아지고, 괄목할만한 이익 성장이 기대된다는 점을 이유로 들었다. 투자의견 ‘매수’와 목표주가 1만2000원을 유지했다.

김홍식 하나금융투자 연구워은 “화웨이-삼성전자간 장비 연동 문제 해결로 화웨이 이슈가 소멸될 전망”이라며 “배당금 증가와 더불어 자사주 매입 추진 가능성이 높으며 올해 이동전화 개인당 이용금액(ARPU)이 3% 성장하고 영업이익도 1조원 돌파할 것으로 보인다”고 설명했다.

이어 “화웨이 리스크는 기존 화웨이 장비 사용 주단 및 삼성/노키아/에릭슨 장비 비중 상스에 따른 비용 증가만 남았지만 현실적으로 이 리스크는 본원적 위험이라고 보기는 어렵다”며 “기존 화웨이 장비 철거 명령 가능성이 희박하고, 유지/보수 비용을 감안하면 화웨이 장비가 삼성장비보다 월등히 싸다고 보기 어렵기 때문”이라고 진단했다.

헬로비전과의 합병도 유리한 요인이라는 판단이다. 김 연구원은 “현 주가 상태라면 소규모 합병이 가능하고, 헬로비전과의 시너지를 고민한 시점이라 합리적인 의심이라고 볼 수 있다”며 “경영진의 주가 부양 요구와 더불어 양사간 합병 가능성은 LG유플러스의 자사주 매입을 촉진할 가능성이 높다”고 전망했다.

또 “올해 실적전망도 LTE보급률이 37%로 확대되면 ARPU 상승률이 3%, 영업이익이 16% 증가할 것으로 예상된다”며 “특히 주가와 연간이 높은 이동전화 ARPU가 올해부터 본격적으로 상승 전환할 것이라는 점에 유의할 필요가 있다”고 덧붙였다.