하나금융투자는 18일 한국콜마에 대해 지난해 4분기 영업이익이 시장 기대치를 큰 폭 넘어서는 어닝 서프라이즈를 기록했다고 밝혔다. HK이노엔 인수 후 실적 기여도가 커졌다고 보고 투자의견을 중립에서 매수로, 목표주가를 5만원에서 6만2000원으로 각각 상향조정했다.
박종대 하나금융투자 연구원은 “국내 화장품 사업은 여전히 부진했지만 HK이노엔 매출이 케이캡과 두장백신 호조로 전년 대비 19% 증가하면서 영업이익이 390억원에 달했다”며 “영업이익률은 22.1%에 달해 향후 동사 실적 턴어라운드 구간 진입이 더 빨라질 것”이라고 전망했다.
이어 “케이캡 매출이 전년 대비 3배 증가한 700억원에 달하면서 실적 개선을 견인하고 있다”며 “기타 전문의약품 및 건강기능식품 성장도 회복세”라고 진단했다.
또 “중국 무석 법인 정상화도 실적 개선 동력이 될 것”이라며 “올해 매출은 전년대비 45% 성장한 715억원 손익분기점에 근접할 것으로 기대한다”고 설명했다.
이에 더해 “온라인 채널 중심 신규 바이어들이 빠르게 확대되고 있다”며 “코로나19 백신이 상용화되면 하반기로 접어들면서 국내 화장품 매출 회복도 기대된다”고 덧붙였다.
박종대 하나금융투자 연구원은 “국내 화장품 사업은 여전히 부진했지만 HK이노엔 매출이 케이캡과 두장백신 호조로 전년 대비 19% 증가하면서 영업이익이 390억원에 달했다”며 “영업이익률은 22.1%에 달해 향후 동사 실적 턴어라운드 구간 진입이 더 빨라질 것”이라고 전망했다.
이어 “케이캡 매출이 전년 대비 3배 증가한 700억원에 달하면서 실적 개선을 견인하고 있다”며 “기타 전문의약품 및 건강기능식품 성장도 회복세”라고 진단했다.
또 “중국 무석 법인 정상화도 실적 개선 동력이 될 것”이라며 “올해 매출은 전년대비 45% 성장한 715억원 손익분기점에 근접할 것으로 기대한다”고 설명했다.
이에 더해 “온라인 채널 중심 신규 바이어들이 빠르게 확대되고 있다”며 “코로나19 백신이 상용화되면 하반기로 접어들면서 국내 화장품 매출 회복도 기대된다”고 덧붙였다.
