이베스트투자증권은 29일 효성화학에 대해 1분기 어닝 서프라이즈가 기대된다며 목표주가를 49만원으로 상향 조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.
이안나 이베스트투자증권 연구원은 “효성화학의 1분기 매출액은 5700억원으로 전년 동기 대비 32.4% 증가하고 영업이익은 602억원으로 385.5% 늘어나 컨센서스를 상회할 것”이라며 “폴리프로필렌(PP) 스프레드 확대 및 베트남 PP 적자 큰 폭으로 감소, 기타 부문의 삼불화질소(NF3), 트리아세틸셀룰로스(TAC)필름 수요 증가로 인한 것”이라고 말했다.
이 연구원은 “PP/PDH부문은 중동, 미국, 유럽 프리미엄 제품 라인 수요가 개선되면서 스프레드 확대로 인한 큰 폭의 이익 증가가 기대된다”며 “특히 베트남 PP의 경우 아시아 지역 중에서도 동남아시아 PP가격이 가장 높게 형성되면서 4분기 대비 적자가 큰 폭으로 감소할 것으로 예상된다”고 전했다.
그는 “TPA부문은 2020년 9월 설비트러블 이후 적자가 지속되고 있다”면서도 “기타 부문은 디스플레이 업황 호조로 TAC필름 중심으로 수요가 증가하면서 11% 이상의 영업이익률이 기대된다”고 설명했다.
이 연구원은 “2분기에도 이익 기준 실적 호조가 예상된다”며 “프리미엄 라인 수요 증가가 지속되는 가운데 본격적인 PP 중국 성수기에 진입하기 때문”이라고 내다봤다.
이안나 이베스트투자증권 연구원은 “효성화학의 1분기 매출액은 5700억원으로 전년 동기 대비 32.4% 증가하고 영업이익은 602억원으로 385.5% 늘어나 컨센서스를 상회할 것”이라며 “폴리프로필렌(PP) 스프레드 확대 및 베트남 PP 적자 큰 폭으로 감소, 기타 부문의 삼불화질소(NF3), 트리아세틸셀룰로스(TAC)필름 수요 증가로 인한 것”이라고 말했다.
이 연구원은 “PP/PDH부문은 중동, 미국, 유럽 프리미엄 제품 라인 수요가 개선되면서 스프레드 확대로 인한 큰 폭의 이익 증가가 기대된다”며 “특히 베트남 PP의 경우 아시아 지역 중에서도 동남아시아 PP가격이 가장 높게 형성되면서 4분기 대비 적자가 큰 폭으로 감소할 것으로 예상된다”고 전했다.
그는 “TPA부문은 2020년 9월 설비트러블 이후 적자가 지속되고 있다”면서도 “기타 부문은 디스플레이 업황 호조로 TAC필름 중심으로 수요가 증가하면서 11% 이상의 영업이익률이 기대된다”고 설명했다.
이 연구원은 “2분기에도 이익 기준 실적 호조가 예상된다”며 “프리미엄 라인 수요 증가가 지속되는 가운데 본격적인 PP 중국 성수기에 진입하기 때문”이라고 내다봤다.
